Ações Simples Versus Opções

Introdução aos futuros de ações individuais Os futuros de ações individuais (SSFs) são contratos entre dois investidores. O comprador promete pagar um preço especificado por 100 ações de uma única ação em um ponto futuro predeterminado. O vendedor promete entregar o estoque ao preço especificado na data futura especificada. Leia sobre para aprender tudo sobre futuros de ações individuais e descobrir se este veículo de investimento poderia trabalhar para você. Histórico Futuros em ações individuais foram negociados na Inglaterra e em vários outros países há algum tempo, mas nos Estados Unidos, a negociação desses instrumentos foi proibida até recentemente. Em 1982, um acordo entre o presidente da Securities and Exchange Commission dos EUA (SEC), John S. R. Shad, e Philip Johnson, presidente da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), proibiu a negociação de futuros sobre ações individuais. O acordo Shad-Johnson foi ratificado pelo Congresso no mesmo ano. Embora o acordo tenha sido inicialmente destinado a ser uma medida temporária, durou até 21 de dezembro de 2000, quando o presidente Bill Clinton assinou a Lei de Modernização de Futuros de Mercadorias (CFMA) de 2000. Segundo a nova lei, a SEC ea CFMA trabalharam em um Plano de compartilhamento de jurisdição e SSFs começaram a operar em novembro de 2002. O Congresso autorizou a National Futures Association para atuar como a organização de auto-regulação para os mercados de futuros de segurança. Os Mercados Inicialmente, os SSFs começaram a operar em dois mercados norte-americanos: OneChicago e NQLX. Em junho de 2003, no entanto, a Nasdaq transferiu a propriedade de sua participação no NQLX para a Bolsa de Futuros e Opções Financeiras de Londres (LIFFE). Em outubro de 2004, o NQLX consolidou seus contratos com os da OneChicago, deixando essa organização como o principal mercado de negociação de SSFs. A Clearing Corporation de Opções ou a Chicago Mercantile Exchange (de propriedade da CME Group) limpa negócios em contratos da SSF. A negociação é totalmente eletrônica através do sistema GLOBEX das Bolsas Mercantiles ou do sistema de câmbio de opções da Chicago Board chamado CBOE direto. O Contrato de Futuro de Ações Únicas Cada contrato de SSF é padronizado e inclui as seguintes especificações básicas: Tamanho do Contrato. 100 ações do ciclo de validade de ações subjacente. Quatro meses de vencimento trimestral - março, junho, setembro e dezembro. Além disso, dois meses seriais são os próximos dois meses que não são expirações trimestrais. Tamanho do carrapato. 1 cent X 100 ações 1 Horário de Negociação. 8:15 a. m. às 3 p. m. CST (nos dias úteis) Último dia de negociação. Terceira sexta-feira do prazo de validade Exigência de margem. Geralmente 20 do valor em dinheiro das ações As condições do contrato exigem a entrega de ações pelo vendedor em um tempo futuro especificado. No entanto, a maioria dos contratos não são mantidos até a expiração. Os contratos são padronizados, tornando-os altamente líquidos. Para sair de uma posição comprada aberta (compra), o investidor simplesmente toma uma posição curta de compensação (vende). Inversamente, se um investidor vendeu (curto) um contrato e deseja encerrá-lo, ele ou ela compra (vai por muito tempo) o contrato de compensação. Basics Trading - Margem Quando um investidor tem uma conta de margem longa em estoque, ele ou ela está pedindo uma parte do dinheiro para comprar ações, usando o estoque como garantia. Em um contrato de SSF, o depósito de margem é mais de um depósito de boa fé, que a corretora mantém para a liquidação do contrato. O requisito de margem em um SSF se aplica tanto a compradores como a vendedores. A exigência 20 representa tanto a exigência inicial quanto a manutenção. Em um contrato SSF, o comprador (longo) não tem emprestado dinheiro e não paga nenhum interesse. Ao mesmo tempo, o vendedor (curto) não tem empréstimo de ações. A exigência de margem para ambos é a mesma. O 20 é um percentual federal obrigatório, mas a corretora individual pode exigir fundos adicionais. O requisito de margem para SSFs é contínuo. Todos os dias úteis. O corretor calculará o requisito de margem para cada posição. O investidor será obrigado a lançar fundos margem adicional se a conta não atende a exigência de margem mínima. Exemplo - Requisitos de Margem de Futuro de Estoque Único Em um contrato de SSF em estoque X com preço de 40, tanto o comprador como o vendedor têm uma exigência de margem de 20 ou 800. Se o estoque X sobe para 42, a conta de contrato longo é creditada com 200 (42 -40 2 X 100 200), ea conta de vendedores é debitada pelo mesmo 200. Isso indica que os investidores em SSFs devem ser muito vigilantes - eles devem manter um controle próximo dos movimentos do mercado. Além disso, a margem exata e os requisitos de manutenção de uma corretora de investidores são questões-chave que devem ser consideradas na determinação da adequação de investimentos SSF. Especulação - Trading Single Stock Futuro Contratos Nota: Por simplicidade bem estar usando um contrato e os 20. As comissões e taxas de transação não são tidos em conta. Exemplo - Passando um Contrato SSF Suponha que um investidor é otimista no estoque Y e vai um longo contrato setembro SSF em estoque Y em 30. Em algum ponto no futuro próximo, estoque Y está negociando em 36. Nesse ponto, o investidor vende O contrato de 36 para compensar a posição longa aberta e faz um lucro bruto de 600 na posição. Este exemplo parece simples, mas permite examinar os negócios de perto. A exigência de margem inicial dos investidores foi de apenas 600 (30 x 100 3,000 x 20 600). Este investidor tinha um retorno de 100 sobre o depósito de margem. Isso ilustra dramaticamente o poder de alavancagem da negociação de SSFs. Naturalmente, se o mercado tivesse se movido na direção oposta, o investidor poderia facilmente ter sofrido perdas superiores ao depósito de margem. Exemplo - Going Short um contrato SSF Um investidor é bearish em estoque Z para o futuro próximo e vai curto um agosto SSF contrato em estoque Z em 60. Stock Z executa como o investidor tinha adivinhado e cai para 50 em julho. O investidor compensa a posição vendida comprando um SSF de agosto em 50. Isso representa um lucro bruto de 10 por ação ou um total de 1.000. Mais uma vez, vamos examinar o retorno do investidor tinha sobre o depósito inicial. A margem inicial exigida foi de 1.200 (60 x 100 6.000 x 20 1.200) eo lucro bruto foi de 1.000. O retorno sobre o depósito de investidores foi 83,33 - um ótimo retorno sobre um investimento de curto prazo. Proteção de posições de ações Uma visão geral de SSFs não estaria completa sem mencionar o uso desses contratos para proteger uma posição de estoque. Para se proteger, o investidor assume uma posição SSF exatamente oposta à posição de ações. Dessa forma, quaisquer perdas na posição de ações serão compensadas por ganhos na posição da SSF. No entanto, esta é apenas uma solução temporária porque o SSF expirará. Exemplo - Usando Futuros de Ações Únicas como um Hedge Considere um investidor que comprou 100 ações N em 30. Em julho, o estoque está negociando em 35. O investidor está feliz com o ganho não realizado de 5 por ação, mas está preocupado que o Ganho poderia ser eliminado em um dia ruim. O investidor deseja manter o estoque pelo menos até setembro, no entanto, por causa de um pagamento de dividendos a chegar. Para se proteger, o investidor vende um contrato SSF de 35 de setembro. Se o estoque aumenta ou diminui, o investidor bloqueou o ganho de 5 por ação. Em agosto, o investidor vende as ações ao preço de mercado e compra de volta o contrato SSF. Considere a Figura 1: Rastreamento de Ganhos / Perdas em Futuros de Ações Únicas Até o SSF expirar em setembro, o investidor terá um valor líquido da posição de hedge de 3.500. O lado negativo disso é que, se o estoque aumenta drasticamente, o investidor ainda está bloqueado em 35 por ação. As vantagens principais sobre a troca conservada em estoque comparada à ação negociando diretamente, SSFs fornecem diversas vantagens principais: Alavancagem. Em comparação com a compra de ações na margem, investir em SSFs é menos oneroso. Um investidor pode usar alavancagem para controlar mais ações com um menor desembolso de caixa. Facilidade de Shorting. Tomando uma posição curta em SSFs é mais simples, menos oneroso e pode ser executado a qualquer momento - não há nenhuma exigência de um uptick. Flexibilidade. Os investidores da SSF podem usar os instrumentos para especular. Hedge, propagação ou uso em uma grande variedade de estratégias sofisticadas. Futuro de estoque único também têm desvantagens. Estes incluem: Risco. Um investidor que é longo em um estoque só pode perder o que ele ou ela tem investido. Em um contrato SSF, há o risco de perder significativamente mais do que o investimento inicial (depósito de margem). Não há privilégios de acionista. O proprietário da SSF não tem direitos de voto e não tem direito a dividendos. Vigilância necessária. SSFs são investimentos que exigem que os investidores monitorem suas posições mais de perto do que muitos gostariam de fazer. Como as contas do SSF são marcadas para o mercado todos os dias úteis, há a possibilidade de que a corretora possa emitir uma chamada de margem. Exigindo que o investidor para decidir se rapidamente depositar fundos adicionais ou liquidar a posição. Comparação com opções de ações O investimento em SSFs difere de investir em contratos de opções de ações de várias maneiras: Opções Longas Posição: O investidor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ou entregar ações. Em uma posição longa SSF, o investidor é obrigado a entregar o estoque. Movimento do Mercado. Opções comerciantes usam um fator matemático, o delta. Que mede a relação entre o prêmio das opções eo preço das ações subjacentes. Às vezes, o valor de um contrato de opções pode flutuar independentemente do preço da ação. Em contrapartida, o contrato SSF acompanhará muito mais de perto o movimento de ações subjacentes. O Preço de Investir. Quando um investidor de opções toma uma posição longa, ele ou ela paga um prémio para o contrato. O prêmio é muitas vezes chamado de um ativo de desperdício. No vencimento, a menos que o contrato de opções está no dinheiro. O contrato é inútil eo investidor perdeu todo o prémio. Os contratos de futuros de ações individuais exigem um depósito inicial de margem e um nível específico de manutenção de caixa. O Bottom Line Investir em futuros de ações individuais oferece flexibilidade, alavancagem e a possibilidade de estratégias inovadoras para os investidores. Contudo, potenciais investidores em SSFs devem examinar cuidadosamente o perfil de risco / recompensa que estes instrumentos oferecem e ter certeza de que eles são adequados para seus objetivos pessoais. Uma pessoa que negocia derivados, commodities, obrigações, acções ou moedas com um risco superior à média em troca de. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Stock Futures vs Opções de ações Futuros de ações e opções de ações são acordos baseados em prazo entre comprando e vendendo partes sobre um ativo subjacente . Que em ambos os casos são ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas para fazer dinheiro e proteger os investimentos atuais. As duas ferramentas de negociação são muito diferentes, mas muitos investidores iniciantes e iniciantes podem ser facilmente confundidos pela terminologia. Antes de um investidor pode decidir negociar futuros ou opções, eles devem entender as quatro diferenças primárias entre futuros de ações e opções de ações. 1. Contrato de prémios Quando compradores de opções de compra e compra comprar um derivado. Eles pagam uma taxa única chamada de prêmio. Enquanto isso, os vendedores de opções de compra e venda recebem um prêmio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço premium sobe e cai, permitindo aos usuários vender suas chamadas e coloca para um lucro antes da data de validade. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de compra, a fim de cobrir o tamanho de sua posição também. Os futuros de ações podem ser comprados em ações individuais (SSFs) ou para se concentrar no desempenho mais amplo de um índice como o SampP 500. No entanto, com futuros de ações, a parte compradora paga algo diferente de um prêmio de contrato no ponto de compra. As partes compradoras pagam algo conhecido como margem inicial, que é uma porcentagem do preço a ser pago pelas ações. 2. Responsabilidades financeiras Quando alguém compra uma opção de compra de ações. O único passivo financeiro é o custo do prémio no momento da aquisição do contrato. No entanto, quando um vendedor abre opções de venda para compra, eles estão expostos à responsabilidade máxima sobre o preço subjacente ações. Se uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender o estoque em 50 por ação, mas o estoque cai para 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar o estoque pelo valor do contrato, ou 50 por ação. Contratos de futuros, no entanto, oferecer máxima responsabilidade tanto para o comprador eo vendedor do acordo. Como o preço das ações subjacentes muda em favor do comprador ou do vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir as obrigações diárias. 3. Obrigações do Comprador e do Vendedor no Momento de Vencimento Aqueles que compram opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender ações a um preço de exercício específico. No entanto, não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores só exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção está fora do dinheiro. O comprador do contrato não tem nenhuma obrigação de comprar o estoque. Os compradores de contratos de futuros são obrigados a comprar o estoque subjacente do vendedor desse contrato no vencimento, não importa qual seja o preço do ativo subjacente. O contrato de futuros exige a compra do estoque em 100, mas o estoque subjacente é avaliado no momento da expiração do contrato em 80, o comprador deve comprar ao preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até a data de vencimento. 4. Flexibilidade de investimento As opções de compra de ações oferecem aos investidores tanto o direito de comprar ações (mas não a obrigação) eo direito de vender o mesmo estoque (mas não a obrigação) por meio de chamadas e puts, respectivamente. Mas as opções de ações também oferecem aos investidores uma variedade de estratégias flexíveis não disponíveis através de negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. Para uma repartição completa destas oportunidades, visite aqui. Os futuros conservados em estoque oferecem na outra mão pouca flexibilidade uma vez que um contrato é aberto. Conforme observado, os investidores adquirem o direito e a obrigação de cumprimento uma vez que uma posição é aberta. Se eu negociar futuros de opções Se um comerciante decide usar opções autônomas, futuros de ações, ou uma combinação dos dois requer uma avaliação das expectativas individuais e metas de investimento. Uma das primeiras perguntas que um investidor deve fazer é quanto risco eles estão dispostos a assumir em suas estratégias de investimento. Opção de negociação oferece menos risco inicial para os compradores dada a falta de obrigação de exercer o contrato. Isto fornece uma aproximação mais conservadora, particularmente se os comerciantes usam um número de estratégias adicionais como a chamada do touro e põem spreads para melhorar as probabilidades de negociar o sucesso sobre o prazo. Uma pessoa que negocia derivados, commodities, obrigações, acções ou moedas com um risco superior à média em troca de. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Diferenças entre opções de ações de futuros Diferenças entre opções de ações de futuros - Introdução Futuros e opções de ações são os dois derivativos alavancados mais amplamente divulgados Instrumento no mundo de hoje. De fato, os futuros e as opções são os dois instrumentos de cobertura mais utilizados no mundo também. Isso inevitavelmente levou muitos investidores a pensar que futuros e opções de ações são a mesma coisa. De fato, houve investidores leigos referindo-se a ambos os instrumentos coletivamente como Opções Futuros. Nada pode estar mais longe da verdade. Futuros e opções são duas coisas diferentes e negociação de futuros realmente não tem nada a ver com negociação de opções. Futuros e opções servem diferentes necessidades no mercado de capitais e serão sempre elementos importantes por conta própria em cada carteira bem diversificada. Mesmo que os futuros e opções são duas coisas diferentes, mesmo desde a invenção de opções sobre futuros, ou seja, opções com futuros como seu ativo subjacente, esta distinção tem sido muito desfocada e tornou ainda mais confuso para iniciantes a futuros e opções de negociação . Este tutorial deve explicar o que os futuros e as opções são e suas principais diferenças. Diferenças entre Opções de Ações sobre Futuros - O que exatamente são Futuros Como opções de ações, um contrato de futuros é um acordo entre um comprador e um vendedor de Um ativo subjacente. Em um contrato de futuros, o comprador concorda em comprar e o vendedor concorda em vender o ativo subjacente a um preço acordado agora em uma data futura. Assim como as opções de ações, os contratos de futuros são contratos padronizados e negociados publicamente em uma bolsa. Até este ponto, um contrato de futuros soa muito como uma opção de chamada. Certo Bem, isso é apenas sobre onde a semelhança termina. Os compradores dos contratos de futuros representam uma fracção do preço do activo subjacente quando o contrato é celebrado. Este pagamento adiantado é como o downpayment você paga ao comprar uma casa, o que significa que o contrato de futuros em si não vem com um prémio. Os compradores e vendedores de contratos de futuros também são obrigados a cumprir o acordo de contrato de futuros após a expiração, mas não os compradores e vendedores de contratos de opções. Devido a esta obrigação, ambas as partes estão expostas a responsabilidade ilimitada quando os preços se movem contra seu favor. Na negociação de futuros, as diferenças de preços são liquidadas diariamente, o que significa que se os preços se movem contra seu favor, você pode ser obrigado a topup sua conta de negociação no que é comumente conhecido como uma chamada de margem. Isso também significa que, enquanto os preços continuam a mover contra o seu dia dia após dia, você será obrigado a topup todos os dias. Esta é a responsabilidade ilimitada de que falamos no último parágrafo e é também por isso que tantos comerciantes de futuros ir quebrar rapidamente se os preços devem mover repentinamente contra eles. Diferenças entre Opções de Stock de Futuros - O que exatamente é Stock Options Trading Negociação de opções de ações é a negociação de opções de ações. As opções de compra de ações são instrumentos financeiros que dão o direito de comprar ou vender determinadas ações no mercado de ações. Usando os 2 tipos de opções de ações Opções de compra e Opções de compra. Os comerciantes de opções são capazes de lucrar quando o estoque subjacente vai para cima ou para baixo e até mesmo quando ele está negociando de lado. Na negociação de opções, tudo o que você pode perder é o montante do prémio pago para comprar as opções de ações quando os preços se movem contra o seu favor. Se você comprar um contrato de opções de compra para 100, tudo o que você pode perder é 100 se o movimento de ações contra o seu favor. Isso é diferente da responsabilidade ilimitada enfrentando os comerciantes de futuros. Este é também o que torna as opções de negociação mais seguro do que negociação de futuros para a maioria dos iniciantes. Diferenças entre opções de ações de futuros - Comparação Heres uma comparação de algumas das principais diferenças entre futuros e opções de ações: Prêmio Enquanto você paga uma taxa chamada prémio ao comprar opções de ações, não há prêmios a serem pagos em um contrato de futuros. O montante inicial de dinheiro (conhecido como Margem Inicial) pago quando você compra um contrato de futuros é uma fração do preço pago pelo estoque subjacente. Obrigações Os compradores de opções de compra de ações não são obrigados a exercer os direitos de comprar o estoque subjacente em tudo, enquanto os compradores de contratos de futuros são obrigados a comprar o estoque subjacente do vendedor desse contrato no vencimento. Responsabilidade Os compradores de contratos de futuros estão expostos a responsabilidade ilimitada caso os preços se movam contra eles enquanto os compradores de opções de ações perdem apenas a quantidade de dinheiro usada para comprar essas opções de ações. Apenas escritores de opções de ações estão expostos a responsabilidade ilimitada, não compradores. Expiração Os compradores de contratos de futuros são obrigados a comprar o ativo subjacente (para contratos de futuros entregues fisicamente) após o vencimento do contrato, independentemente do preço do ativo subjacente. Os compradores de contratos de opções podem permitir que as opções expirem sem valor se as opções estão fora do dinheiro. Versatilidade Opções de negociação é muito mais versátil do que negociação de futuros como a combinação única de opções de compra e opções de venda, juntamente com o prémio em cada contrato tornou possível para as estratégias de opções que lucram em todas as direções. Além da arbitragem. Negociação de futuros é basicamente único direcional (você ganha dinheiro apenas quando o preço se move em uma direção). Até agora, deve ser claro que os futuros e negociação de opções de ações são duas coisas totalmente diferentes com suas próprias características comerciais. Negociação de futuros é uma importante gestão de risco e técnica especulativa, enquanto as opções de negociação evoluiu para se tornar um investimento estratégico stand-alone. Futuros nunca deve ser feito um substituto para opções de compra de ações e negociação de opções de ações não pode substituir Futuros também. Ambos os instrumentos de negociação serve a propósitos diferentes e deve encontrar seu lugar em cada carteira bem diversificada. Futuros e opções de revista de opções Título: Futures Magazine Long Descrição: Youll aumentar o seu lucro potencial uma vez youve ganhou o conhecimento do mercado oportuna que a revista Magazine fornece. Cada edição é cheia de informações indispensáveis, incluindo entrevistas em profundidade com os principais comerciantes sobre estratégias de negociação e táticas, análise técnica e gestão de dinheiro melhores práticas. Futures Magazine fornece-lhe o essencial que você precisa para tomar decisões comerciais inteligentes. Clique sobre a imagem para começá-lo FREEAre Único Stock Futures um Hedge melhor para opções Comerciantes ldquoThe importante não é parar de questionar. A curiosidade tem sua própria razão para existir. Albert Einstein Einstein foi o mestre do experimento de pensamento que ele diz ter concebido a relatividade especial assim: ldquoI percebeu se eu estava montado em um feixe de luz, o tempo para mim iria parar. rdquo Newton , Seu antecessor, tinha uma curiosidade semelhante todos sabiam maçãs caiu para baixo, mas só ele se preocupou em desenvolver a teoria da gravidade. Antes de prosseguir, vamos lembrar que ambos os gênios eram neófitos financeiros. Newton foi aniquilado na Bolha do Mar do Sul, e Einstein lamentou, "A coisa mais difícil do mundo para entender é o imposto de renda." A conexão entre ser um gênio e ser um comerciante de sucesso não existe, e quem acredita de outra forma é convidado Para ler Roger Lowensteinrsquos estudo clássico de Long Term Capital Managementrsquos colapso, When Genius Failed. Ações e taxas de juros Muitos investidores e comerciantes abordagem cada mercado financeiro em um vácuo, e de fato temos organizado nossas instituições financeiras em conformidade. Nós temos os comerciantes do valor pequeno do tampão dos EU, comerciantes globais da ligação convertible, comerciantes da opção, comerciantes do derivado do crédito, etc. perdido em todas estas divisões e especializações é uma realidade simples que Newton e Einstein reconheceriam imediatamente: A fim de proporcionar aos investidores uma taxa de retorno ajustada ao risco idêntica para qualquer horizonte temporal. Se um investidor está comprando uma ação, uma obrigação ou fornecendo um empréstimo, esse investidor espera fazer um retorno em relação à taxa livre de risco, ou Tesouro, taxa de retorno. O investidor de ações pode ter mais de cabeça, mas o investidor de ações tem que aceitar mais risco. E perdido em muitos é outra realidade Einstein teria reconhecido, e que é o comprador de um estoque sempre renuncia a taxa de retorno livre de risco e, como tal, é emprestado de si mesmo. Armado com este insight simples, o que deve um investidor estoque racional fazer Abaixe o custo da taxa de juros de aceitar os riscos e os retornos do mercado de ações. É assim tão simples. Single Stock Futures vs. Stock Os futuros de ações individuais (SSFs) são contratos para comprar ou vender 100 ações de uma ação subjacente ou 1.000 ações de muitos fundos negociados em bolsa. Enquanto um contrato SSF pode ser compensado a qualquer momento antes da expiração do contrato (normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato), um contrato celebrado através do vencimento converte em propriedade do estoque para uma posição longa ou entrega do estoque para a posição a descoberto . A posição final de qualquer transação, seja negociando o estoque ou negociando o SSF, é a mesma à expiração a única questão é qual deles era mais barato e mais eficiente. A comparação torna-se clara ao analisar posições curtas. Em vez de passar pelo procedimento normal de empréstimo de ações de encontrar alguém com o estoque para emprestar, emprestando essas ações, lançando 150 do valor como margem, possivelmente, mas não necessariamente, receber uma parte dos juros ganhos sobre essas ações como um desconto e estar sujeito Para o recall dessas ações mdash todos os quais são incómodos e não transparentes processos mdash você simplesmente tomar uma posição curta no futuro e postar uma margem inicial ou desempenho vínculo de 20 do valor da ação subjacente. Você está emprestando ou emprestando Uma vez que você faz o pequeno salto mental a pensar em compras de ações e vendas em termos de taxas de juros, bem como em termos de preço, você vai encontrar um número surpreendente de transações envolvidas. No lado do estoque, as taxas de juros incluem: 1. O custo de compra do lado financeiro: A taxa em seu corretor cobra pelo empréstimo de margem multiplicado pela porcentagem da compra de ações que você tomou emprestado ea duração do empréstimo. Financiamento inicial: O dinheiro que você emprestou de si mesmo. Este é o montante de dinheiro investido no estoque multiplicado pela taxa de juros que você estava ganhando em que o dinheiro e a duração do empréstimo 3. Juros sobre o reinvestimento de dividendos, se aplicável Sobre os encargos de longo prazo SSF taxa de juros incluem: 1 Custo de Financiamento de Compra: O spread entre o preço de venda do SSF e o preço de compra da ação menos o dividendo, se aplicável. 2. O Custo de Oportunidade do Financiamento Inicial: O montante de dinheiro que você emprestou de si mesmo. Este é o vínculo de desempenho 20 do SSF multiplicado pela taxa de juros que você estava ganhando em que o dinheiro ea duração do empréstimo. 3. Rendimento no Financiamento Inicial: Trata-se de uma compensação da taxa de juro. Como você começa a postar T-bills como seu vínculo de desempenho, você recebe juros sobre esses fundos Comparação Direta: Lado Longo O que esses números parecem lado a lado para comparar um longo SSF para a compra de um estoque Para o exemplo abaixo , Vamos usar uma negociação de ações em 86,87 oferta / 86,88 oferta com 21 dias deixados para a expiração de um futuro. Taxa de juros de longo prazo (BLR): Esta é a taxa que você pagará em qualquer margem financiada: 5 Taxa de juros de depósito (DIR): Este é o valor que você ganha em dinheiro investido em uma conta sem risco: 2Performance bond interest rate TBR): Esta é a quantia que você ganha em T-bills depositados em sua margem conta e postou contra sua posição de SSF: 1.50Percent de posição financiada (MGR): Este é o montante emprestado de acordo com a margem de Regulation T: 50The Buy Side Custo Total para O SSF é 14,25, significativamente menor que o Buy Side Custo Total para o estoque de 17,74. Comparação direta: lado curto Nós podemos construir uma comparação similar para a venda curta de um estoque contra um SSF curto. No curto estoque, as taxas de juros incluem: 1. Venda a renda lateral: a quantidade que você pode ganhar de seu corretor em um estoque de ldquoshort rebaterdquo sobre o período o estoque está destacando 2. Oportunidade custo do financiamento inicial: a quantidade de dinheiro que você tem Emprestado de si mesmo. Esta é a quantidade de dinheiro lançado como margem contra o estoque curto multiplicado pela taxa de juros que você estava ganhando em que o dinheiro eo comprimento do empréstimo No lado curto SSF taxas de juros incluem: 1. Venda Lado Renda: A taxa de juros que transportam Custo do futuro ao longo do período do comércio, e é descrito por, onde r é a taxa efetiva dos fundos federais, tx é a data de vencimento do futuro e t0 é a data de avaliação. Esta é a taxa de fundos federais multiplicada pelo preço das ações. 2. Rendimento do Financiamento Inicial: Trata-se de uma compensação da taxa de juro. Como você começa a postar T-bills como sua garantia de desempenho, você recebe juros sobre esses fundos. 3. Oportunidade Custo do Financiamento Inicial: A quantidade de dinheiro que você emprestou de si mesmo. Este é o vínculo de desempenho 20 do SSF multiplicado pela taxa de juros que você estava ganhando em que o dinheiro ea duração do empréstimo. OneChicago é uma troca eletrônica empenhada em se tornar o líder global em futuros sobre ações individuais, índices estreitos e ETFs. Saiba mais em seu site. Os futuros de ações de trabalho A principal vantagem dos futuros de ações é a capacidade de comprar sobre a margem . Investir na margem também é chamado de alavancagem. Uma vez que você está usando uma quantidade relativamente pequena de dinheiro para alavancar uma grande quantidade de ações. Por exemplo, se você tem 1.000 para investir, você pode por 10 partes de ações da IBM. Mas com os mesmos 1.000, você pode comprar um contrato de futuros para 50 ações da IBM. É verdade que você também pode comprar ações tradicionais na margem, mas o processo é muito mais complicado. Ao comprar ações na margem, você está essencialmente tendo um empréstimo de seu corretor e usando o estoque comprado como garantia. Você também tem que pagar juros a seu corretor para a fonte do empréstimo: Money Inc.. A diferença com os futuros conservados em estoque é que você não está comprando nenhuma ação real, assim que o pagamento da margem inicial é mais de um depósito da boa fé para cobrir as perdas possíveis fonte: Dinheiro Inc.. Up Next Seu também muito mais fácil ir curto em um futuro conservado em estoque do que para ir short em estoques tradicionais. Para ir curto em um contrato de futuros, você paga a mesma margem inicial como indo por muito tempo. Indo curto em ações exige que você vender o estoque antes de tecnicamente próprio. Para fazer isso, você precisa tomar emprestado o estoque de seu corretor em primeiro lugar. Youll incorrer em taxas de empréstimo de corretor e dividendos fonte: Money Inc.. Os futuros conservados em estoque oferecem uma disposição mais larga de investimentos creativos do que os estoques tradicionais. Hedging com futuros conservados em estoque, por exemplo, é uma maneira relativamente barata de cobrir sua parte traseira em compras conservadas em estoque arriscadas. E para investidores de alto risco, nada é tão potencialmente lucrativo como especular sobre o mercado de futuros. Mas futuros de ações também têm desvantagens distintas. O fator de risco elevado de um futuro conservado em estoque pode ser apenas tão perigoso quanto é lucrative. Se você investir em ações, a pior coisa que pode acontecer é que o estoque perde absolutamente todo o seu valor. Nesse caso, você perde o valor total do seu investimento inicial. Com futuros de ações, uma vez que você está comprando na margem, o potencial existe para perder o seu investimento inicial completo e para acabar devendo ainda mais dinheiro. O que é mais, desde que você realmente não possui qualquer das ações youre negociação com contratos de futuros, você não tem direitos de acionista com a empresa. Porque você não possui um pedaço da empresa, você não tem direito a dividendos ou direitos de voto. Outra desvantagem dos futuros de ações é que seus valores podem mudar significativamente de dia para dia. Este não é o tipo de segurança que você pode comprar em janeiro e verificar o preço uma vez por mês. Com essa segurança de alto risco, há uma possibilidade de que o valor de seu contrato de futuros poderia cair como uma batata quente de um dia para o outro. In that case, your broker might issue a margin call, which we discussed earlier. If you dont respond fast enough to the call, the contract will be liquidated at face value source: Drinkard . In the next section, well discuss some of the different methods of buying and selling stock futures. Print x09x0Ax09x09x0Ax09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09ltax20data-track-gtmx3DquotBylinequotx20hrefx3Dquothttpx3Ax2Fx2Fhowstuffworksx2Fabout-author. htmx23roosquotgtx0Ax09x09x0Ax09x09Davex20x0Ax09x09Roosx0Ax09x09x09x09x09ltx2Fagtx0Ax09x09x09x20quotHowx20Stockx20Futuresx20Workquotx2020x20Augustx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-future. htmampgtx3Bx2014x20Octoberx202016 hrefCitation amp Date