Opções De Ações Expiram Sem Valor

Opções Expirar Worthless Updated 22 de junho de 2016 Um promotor que gosta da idéia de escrever chamadas cobertas afirma que: Mais de 75 de todas as opções mantidas até expiração expirar sem valor. Isso é porque você deve fazer o que os profissionais fazem e vender opções para outras pessoas. Afinal, se a maioria deles vai expirar sem valor, por que não coletar algum dinheiro para eles hoje, enquanto eles ainda têm value34 Outro conselheiro afirma que 34Selling coberto opções de compra e cash-secured coloca é uma estratégia mais inteligente do que comprar opções porque 90 de opções expiram sem valor . A verdade é que nenhuma dessas crenças está perto de ser preciso. A primeira pessoa citada é simplesmente errado em suas crenças, porque ele ignora o risco associado com a venda de opções. Para mim, suas declarações sugerem que a venda de opções nuas - como uma alternativa para a venda de opções cobertas - é uma estratégia sábia. No entanto, é repleto de risco. A declaração da segunda pessoa também é falha, mas contém uma pepita de verdade. Mais comerciantes acreditam que é 34smarter34 para vender, em vez de comprar, opções. No entanto, deve ser dada atenção à limitação do risco. Concordo com a linha de fundo que escrever chamadas cobertas é uma estratégia sólida para a maioria dos investidores. NOTA: Não é tão valioso para os comerciantes de curto prazo. Os números De acordo com as estatísticas OCC para o ano 2015 (para a atividade em contas de clientes e empresas), a composição é a seguinte: Posição fechada por vender a opção: 71,3 exercido. 7.0 Guardado e permitido expirar sem valor: 21.7 Estes dados do OCC são precisos. Então por que tantas pessoas acreditam que 90 das opções expiram sem valor Basicamente, é um erro no pensamento lógico. Vejamos um exemplo simples: Nota: o interesse aberto é medido apenas uma vez por dia. Suponha que uma opção específica tenha um interesse aberto (OI) de 100 e que 70 dessas opções sejam fechadas antes da expiração. Isso deixa um OI de 30. Se 7 são exercidos e 23 expiram sem valor, então 77 do interesse aberto (a partir da manhã do dia de validade) expira sem valor. Aqueles que não entendem esta sutileza afirmam que tanto do interesse aberto expira sem valor. A verdade é que uma alta porcentagem do interesse aberto que permanece até o dia de validade expira sem valor. Esse é um número muito diferente do total interesse aberto. Covered Call Escrevendo e Expirando Opções A maioria dos novatos opção amor escrever chamadas cobertas quando a opção expira inútil. A verdade é que este é muitas vezes um resultado muito gratificante. Traders ainda possuem o estoque, o prêmio de opção está no banco, e é hora de escrever uma nova opção e coletar outro prêmio. No entanto, essa mentalidade é um pouco míope. Claro, quando você comprar ações em 49, escrever chamadas com um preço de exercício 50. E as opções expiram com o preço das ações em 49, (ou um pouco mais alto) - a estratégia tem trabalhado sobre como bem como pode ser esperado eo comerciante é patting ele / ela mesma nas costas. No entanto, existem duas situações em que o comerciante que conseguiu este resultado feliz (opções expirar sem valor), provavelmente, cometeu um grave erro enquanto espera para as opções de expirar - um erro que custou-lhe algum dinheiro. Vamos olhar para estas raramente-discussão situações. O preço das ações despencou. Ele pode se sentir bem para escrever uma opção para 200 e vê-lo expirar sem valor. No entanto, se isso acontecer como o preço do seu estoque subjacente diminui de seu preço de compra de 49 para (por exemplo) 41, que can39t se sentir muito bem. Claro, em vez de perder 800 sobre as ações, a sua perda é de apenas 600, porque você vendeu a opção. Mas isso simplesmente não é bom o suficiente. O que você vai fazer agora Se você se recusar a aceitar a realidade de um preço de ações 41 e quer vender opções com a greve 50 mesmo, há dois problemas potenciais. Se a chamada 50 ainda estiver disponível, o prémio vai ser bastante baixo. Eu espero que você não adotou a escrita coberta da chamada com a intenção de vender opções em 10 ou em 20 quando seu investimento inicial é 4.700 (4.900 menos o prêmio 200). Você está disposto a escrever opções atingidas em 45, sabendo que se você tiver sorte o suficiente para ver o preço das ações recuperar muito, o resultado seria uma perda bloqueada O ponto é que o futuro se torna obscuro e saber como continuar exige alguma experiência Como um comerciante / investidor. A técnica adequada teria sido a de gerenciar o risco de posição quando o preço da ação se movesse abaixo de um limite previamente escolhido. A volatilidade implícita foi recentemente bastante elevada, mas diminuiu no momento em que o dia de validade chega. Os autores de opções adoram quando a volatilidade implícita está bem acima de seus níveis históricos porque eles podem coletar um prêmio superior ao normal quando escrevem suas opções de compra cobertas. De fato, o prêmio de opção pode ser tão atraente para vender que alguns comerciantes ignoram o risco eo comércio no número inapropriadamente elevado de contratos de opção (veja a discussão no tamanho de posição). Para ter uma idéia de quanto o prêmio de opção pode variar como mudanças de volatilidade implícitas . Consulte o artigo sobre volatilidade versus prêmio de opção. Considere este cenário. Você possui uma posição de chamada coberta, tendo vendido a chamada 50 em um estoque atualmente fixado o preço de 49 quando o mercado de ações de repente começa o nervosismo. Isso poderia ser o resultado de um grande evento político, como uma eleição presidencial ou a possibilidade de a Grã-Bretanha deixar a União Européia (Brexit). Sob condições de mercado habituais, você está muito satisfeito em coletar de 150 a 170 ao escrever uma chamada coberta de um mês. Mas neste hipotético cenário de alta volatilidade implícita - com apenas 3 dias antes de sua opção expirar - a opção que você vendeu é fixado o preço de 1,00. Esse preço é tão absurdamente alto (normalmente é o preço em torno de 0,15), que você simplesmente se recusar a pagar tanto e decidir manter até as opções expiram. Mas o comerciante experiente não se importa com o preço dessa opção no vácuo. Em vez disso, o comerciante mais sofisticado também olha para o preço da opção que expira um mês depois. Neste ambiente IV enriquecido, ele / ela observa que a opção posterior-datada está negociando em 3.25. Então, o que faz o nosso comerciante inteligente? Ele / ela entra uma ordem de spread para vender o spread de chamada, coletando a diferença, ou 2,25 por ação. O comércio envolve a compra da opção de curto prazo (no prêmio desagradável de 1,00 e vendendo a opção do próximo mês no prêmio muito atraente de 3,25. O crédito em dinheiro líquido para o comércio é de 225. Esse dinheiro é o crédito que você espera manter Quando a nova opção expira sem valor. Tenha em conta que este é substancialmente superior ao rendimento normal de 150 a 170 por mês. Você pode ter que pagar um preço 34terrible34 para cobrir a opção vendida anteriormente, mas o único número que conta é o dinheiro líquido Coletados quando mover a posição para o mês seguinte - porque esse é o seu novo lucro potencial para o próximo mês. Recomendendo opções e vê-los expirar sem valor é muitas vezes um bom resultado. Até estar ciente de que nem sempre é uma coisa tão boa. Comentendo O seu novo emprego oferecer opções de ações para você Para muitos é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. Google (GOOG) tem que ser o mais alto perfil Exemplo, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais tornando-se multi-milionários, incluindo o massagista em casa. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender as opções de ações um pouco melhor se você está confuso sobre como eles funcionam. Como funcionam as opções de ações Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos para executivos, de acordo com Empresa de consultoria de compensação James F. Reda Associates. Deseja opções de ações Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar nestes dias, principalmente devido a mudanças nas leis fiscais e recentes blow-back de funcionários que trabalham para as empresas atingidas pela recessão e cansado de manter-out-of-the-money, inútil opções . De fato, as opções de ações de funcionários atingiram o pico em popularidade em 1999. Mas se você marcar um show com opções, heres como ele vai funcionar. Ser concedido opções de ações dá-lhe o direito de comprar o estoque de sua empresa por um preço definido em uma data futura e por um tempo especificado. Bem, use o GOOG como exemplo. Vamos dizer que você estava entre aqueles afortunados Nooglers contratados de volta quando GOOG estava emitindo opções de ações em 500. Você tem o direito de comprar 1000 ações em 500 (o preço de subsídio) após dois anos (o período de carência) e você tem dez anos para exercer a Opções (comprar as ações). Se o preço das ações Googles é inferior a 500 quando suas ações são investidos estão fora do dinheiro e você está fora de sorte. Você não tem que comprar as ações em uma perda, eles acabam expirar sem valor, a menos que a ação rebotes e fica acima de seu preço de exercício - ou se a empresa generosamente decide reavaliar o preço de exercício original. Mas se GOOG é mais de 1000, como é agora, crack abrir o champanhe youre no dinheiro Você pode comprar 1000 ações em 500, em seguida, vendê-los e bolso um meio milhão de lucro dólar. Basta prestar atenção para fora para a conta fiscal seguinte. Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter a ação durante pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. Opções têm um monte de conseqüências fiscais a considerar. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um consultor. A desvantagem de opções de ações do empregado Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários de massagistas, há algumas desvantagens: opções de ações pode ser um pouco complicado. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm conseqüências tributárias diferentes. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. Opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma concessão seguida pela agonia de um flop de ações. Em vez de atuar como um incentivo do empregado, as opções emitidas para um estoque de tropeço pode muck-up moral. Saber quando e como exercer opções de ações pode ser nervo wracking. Tem o estoque atingiu seu pico Será que alguma vez rebote de mínimos históricos Exercício e mantenha ou exercer e vender E você pode começar muito investido em ações da empresa. Segurando um monte de opções pode levar a uma queda extraordinária ou uma queda. Você não pode bancar neles até theyre no dinheiro e no seu bolso. Opções de ações do empregado pode ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E isso pode ser uma opção vale a pena tomar. Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet. Um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com seu money. Do Vendedores Opção têm uma vantagem comercial Embora existam muitas opções viáveis ​​estratégias de compra disponíveis para os comerciantes, os dados de expiração de opções obtidas a partir do CME cobrindo um período de três anos sugere que Os compradores estão lutando contra as probabilidades. Com base nos dados obtidos do CME, analisei cinco grandes mercados de opções de CME - o SampP 500, eurodólares, ienes japoneses, gado vivo e Nasdaq 100 - e descobriu que três de cada quatro opções expiraram sem valor. De fato, das opções de venda sozinhas, 82,6 expiraram sem valor para esses cinco mercados. Três padrões chaves emergem deste estudo: (1) em média, três de cada quatro opções prendidas à expiração terminam acima de worthless (2) a parte das ofertas e das chamadas que expiraram worthless é influenciada pela tendência preliminar do subjacente e (3 ) Vendedores de opção ainda sair à frente, mesmo quando o vendedor está indo contra a tendência. Dados do CME Com base em um estudo de CME de opções vencidas e exercidas cobrindo um período de três anos (1997, 1998 e 1999), uma média de 76,5 de todas as opções mantidas até a expiração na Chicago Mercantile Exchange expirou sem valor (fora do dinheiro). Essa média manteve-se consistente para o período de três anos: 76,3, 75,8 e 77,5, respectivamente, conforme mostra a Figura 1. Desse nível geral, portanto, podemos concluir que, para cada opção exercida no vencimento, havia três contratos de opções Que expirou fora do dinheiro e, portanto, sem valor, o que significa vendedores opção tinha melhores probabilidades do que os compradores opção para posições mantidas até a expiração. Figura 1 - Porcentagem CME Exercitado amp Expired Opções sem valor Fonte: CME Exerceu / expirou recap Para Relatório de contrato expirado Apresentamos os dados como opções exercidas versus aqueles que expiram sem valor. A Figura 2 contém os números reais, mostrando que havia 20,003,138 opções vencidas (sem valor) e 6,131,438 opções exercidas (no dinheiro). As opções de futuros que estão no dinheiro na expiração são automaticamente exercidas. Portanto, podemos derivar o total de opções sem valor expirado, subtraindo as exercidas de opções totais mantidas até a expiração. Quando olharmos mais atentamente os dados, seremos capazes de identificar certos padrões, como por exemplo, como um viés de tendência no subjacente afeta a parcela das opções de compra versus opções de venda que expiram sem valor. Claramente, no entanto, o padrão geral é que a maioria das opções expirou sem valor. As médias de três anos das opções exercidas (no dinheiro) versus as opções que expiram sem valor (fora do dinheiro) para os mercados Examinados abaixo confirmam o que as conclusões gerais indicam: um viés em favor dos vendedores de opção. Na Figura 3, são apresentados os totais para opções exercidas (no dinheiro) e sem valor para o SampP 500, NASDAQ 100, eurodólar, iene japonês e gado vivo. Para tanto puts e chamadas negociadas em cada um desses mercados, as opções que expiram inútil ultrapassou aqueles que expiram no dinheiro. Por exemplo, se tomarmos as opções de futuros de índices de ações SampP 500, um total de 2.739.573 opções de venda expirou sem valor em comparação com apenas 177.741 que expiraram no dinheiro. Relativamente às opções de compra, uma tendência do mercado de touro principal ajudou os compradores, que viram 843.414 opções de compra expiram sem valor em comparação com 587.729 que expiram no dinheiro - claramente um Desempenho muito melhor por compradores opção do que colocar os compradores. Os eurodólares, entretanto, tiveram 4.178.247 opções de venda vencido sem valor, enquanto 1.041.841 expiraram no dinheiro. Eurodollar chamada compradores, no entanto, não fez muito melhor. Um total de 4.301.125 opções de compra expirou sem valor, enquanto apenas 1.378.928 acabaram no dinheiro, apesar de uma tendência favorável (ou seja, otimista). Como o resto dos dados neste estudo mostra, mesmo quando negociando com a tendência principal, a maioria dos compradores ainda acabou perdendo em cargos mantidos até a expiração. A Figura 4 apresenta os dados em termos de porcentagens, o que torna um pouco mais fácil fazer comparações. Para o grupo como um todo, as opções de venda que expiram sem valor para todo o grupo tiveram a porcentagem mais alta, com 82,6 expirando para fora do dinheiro. A porcentagem de opções de compra que expira sem valor, enquanto isso, chegou a 74,9. A porcentagem de opções de venda que expira sem valor veio acima da média de todo o estudo citado anteriormente (de todas as opções de futuros de CME, 76,5 expirou sem valor) porque as opções de índices de ações em futuros (Nasdaq 100 e SampP 500) Expirando sem valor, 95,2 e 93,9, respectivamente. Este viés em favor de vendedores de put pode ser atribuído ao forte viés bullish dos índices de ações durante este período, apesar de algumas diminuições de mercado afiadas, mas de curta duração. Os dados para 2001-2003, no entanto, podem mostrar uma mudança para mais chamadas que expiram sem valor, refletindo a mudança para uma tendência de mercado de urso primário desde o início de 2000. Conclusão Os dados apresentados neste estudo vem de um relatório de três anos conduzido pelo CME de todos Opções sobre futuros negociados na bolsa. Embora não toda a história, os dados sugerem que os vendedores de opção têm uma vantagem na forma de um viés para opções que expiram fora do dinheiro (sem valor). Mostramos que se o vendedor de opção está negociando com a tendência do subjacente, essa vantagem aumenta substancialmente. No entanto, se o vendedor está errado sobre a tendência, isso não muda drasticamente a probabilidade de sucesso. Em geral, o comprador, portanto, parece enfrentar uma desvantagem decidida em relação ao vendedor. Mesmo que nós sugerimos que os dados understates o caso para a venda porque não nos diz que muitas das opções que expiraram no dinheiro estavam ganhando em vez de perder negócios, os dados devem dizer o suficiente para incentivá-lo a pensar em desenvolver estratégias de venda como Sua abordagem principal para opções de negociação. Dito isto, no entanto, devemos enfatizar que as estratégias de venda podem envolver riscos substanciais (compradores, por definição, enfrentam perdas limitadas), por isso é importante praticar uma gestão estrita do dinheiro e negociar apenas com capital de risco ao implementar estratégias de venda. Uma pessoa que negocia derivados, commodities, obrigações, acções ou moedas com um risco superior à média em troca de. QuotHINTquot é uma sigla que significa quothigh renda não impostos. quot É aplicado a high-assalariados que evitam pagar renda federal. Um fabricante de mercado que compra e vende títulos corporativos de curto prazo, chamados de papel comercial. Um negociante de papel é tipicamente. Uma ordem colocada com uma corretora para comprar ou vender um número definido de ações a um preço especificado ou melhor. A compra e venda irrestrita de bens e serviços entre países sem a imposição de restrições, tais como. No mundo dos negócios, um unicórnio é uma empresa, geralmente uma start-up que não tem um registro de desempenho estabelecido. Options Im completamente confuso por opções, até a terminologia arcana. Apenas o que são opções e o que esses termos como call, put, preço de greve e data de vencimento significam Aqui estão algumas definições que você deve ler antes de prosseguir para por que os tolos abrigam tal desgosto por opções. Opção de Compra - Um Call é um contrato de opção que concede ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações com opção de uma empresa a um preço de preço definido (o preço de exercício) por um determinado período de tempo. Se o estoque não cumprir o preço de exercício antes da data de validade, a opção expira sem valor. Você compra uma chamada se você acha que o preço da ação do título subjacente vai subir ou vender uma chamada se você acha que vai cair. Vender uma opção também é referido como escrever uma opção. O vendedor da opção é chamado o escritor. Contrato - Um contrato de opção representa 100 ações do estoque subjacente. Data de vencimento - A data de vencimento é a data em que a opção expira. Funcionalmente, as datas de vencimento são sempre a terceira sexta-feira do mês. In-the-money - Uma opção de compra é in-the-money se o preço da ação da ação subjacente à opção for ACIMA do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money se o preço da ação da ação subjacente à opção é abaixo do preço de exercício. (Veja a discussão do preço de exercício abaixo para um exemplo). Valor intrínseco - O valor intrínseco é a parte em dinheiro de um prêmio de opções. Uma opção de compra tem valor intrínseco se o preço da ação do título subjacente estiver acima do preço de exercício das opções. Uma opção de venda tem valor intrínseco se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício. Olhe sob a definição do preço de exercício. O exemplo dado lá de uma opção de compra da IBM teria valor intrínseco sempre que o preço da ação da IBM estiver acima de 110 (o preço de exercício das opções). Prêmio - O prêmio é o custo total de uma opção. É basicamente a soma das opções intrínsecas e valor de tempo. Observe, entretanto, que parte do prêmio de opções é uma função de quão volátil a opção é. Por exemplo, o comércio selvagem de opções no caso de uma aquisição da empresa pode inflar o prémio de opções. Put - Uma opção de venda é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o estoque subjacente ao contrato a um preço predeterminado (o preço de exercício). O vendedor (ou escritor) da opção de venda é obrigado a comprar o estoque ao preço de exercício. As opções de venda podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração da opção. Você compra um put se você acha que o preço da ação do estoque subjacente vai cair, ou vender um se você acha que vai subir. Nota, você não tem que possuir o estoque para comprar um put. Você pode comprar um put, esperar o preço cair abaixo do preço de exercício, então comprar o estoque e imediatamente revendê-lo para o preço de greve mais elevado. A pessoa que vendeu o put fica preso com a compra do estoque no preço mais elevado. Preço de exercício - Cada opção tem um preço de exercício, que é o preço do estoque subjacente em que o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar o estoque, eo proprietário da opção de venda tem o direito de vender o estoque. Vejamos um exemplo. Digamos que você compre um contrato de opção de compra para a IBM a um preço de exercício de 110. Posteriormente, a Apple Computer os compra e o preço da ação sobe para 140. Sua opção de compra lhe dá o direito de comprar 100 ações da IBM em 110. Alternativamente, O valor da opção aumentou, você pode simplesmente vender a opção por um prêmio maior do que você pagou por ele. Valor de tempo - O valor de tempo é a parte do valor das opções que excede o valor intrínseco (no dinheiro). Vamos considerar a opção IBM mencionada acima. E se o preço da ação da IBM cai para 105. Nesse caso, a opção de compra não tem valor intrínseco, uma vez que o preço da ação é ABAIXO do preço de exercício de 110. Qualquer que seja o prêmio da opção é, é todo o valor de tempo. Sempre que o preço da ação do estoque subjacente a uma chamada é abaixo do preço de exercício, ou o preço do estoque subjacente a um put é ACIMA do preço de exercício, a opção tem apenas valor de tempo. Quanto mais próximo você chegar à data de expiração, menor será esse valor de tempo. Uma e outra vez, Ive visto Fools falar depreciativamente de opções e tudo o que eles representam. As opções são realmente tão ruins que eu quero dizer, um monte de gente trocá-los. Eles não podem ser tão ruim como tolos fazer, eles podem não odiá-los, nós apenas não gosta muito deles. Não é nada pessoal. Weve apenas visto demasiadas pessoas perder dinheiro com eles. E muitas pessoas estão tentando promovê-los como um caminho para a riqueza. As únicas riquezas geradas são as vendas de livros explicando como jogar o jogo de opções. Basicamente, as opções oferecem o potencial para grandes ganhos percentuais E 100 perdas em seu dinheiro (você pode perder o prémio total mais a comissão). Eles podem ser sedutoramente atraente porque eles apresentam a possibilidade de fazer a grande pontuação. Infelizmente, a realidade é que um whopping 80 dos comerciantes das opções perdem seu dinheiro. E, embora tecnicamente não considerado jogo, o tolo todos os dias não tem uma chance. Aqui está o porquê. A razão mais assustadora para não brincar com essas criaturas bestial é a estatística simples --- 80 de todos os jogadores perdem. Período. Sem argumentos. Sem concursos. Agora, há sempre um Fool jovem empreendedor em cada multidão que pretende fazer parte do especial 20 que realmente fazem qualquer dinheiro. Que obstáculos deve ele ou ela superar Para acertar o jackpot no cassino, o homem sábio deve puxar 7-7-7, certo Bem, ganhar dinheiro em opções é como esses três números mágicos. Para facilidade de discussão, bem chamar cada 7 um nome diferente. Esses três fatores são o tempo, direção e magnitude (lembra-te da física do ensino médio, não). Tempo --- As opções são ativos que perdem tempo. Pense no ampulheta com as areias do tempo escorregando. Bem, parte do preço que você paga quando você compra uma opção é para o tempo. E como cada dia passa, você perde mais e mais prémio de tempo. A opção vai para baixo em valor como o tempo passa. Então, você está em um jogo constante de bater o relógio com essas opções. Strike um. Direção --- Para ganhar dinheiro com uma opção, você também tem que estar correto sobre a direção do estoque ou índice. Isso não é sempre fácil, e se você cometer um erro, as chances são que youll rapidamente perder a maior parte do seu dinheiro. Se você pegar e ele vai para baixo, beijar seu dinheiro adeus. Golpe dois. Magnitude --- supondo que você está correto sobre a direção E você bater o relógio, você também deve ser capaz de prever a quantidade mínima que uma ação vai se mover. Heres um exemplo: Você compra uma opção de chamada de 3 meses para Joes Fried Cormeal Nuggets (HUSH) em 20. HUSH está atualmente vendendo para 21 e você só sabe que filhote de cachorro está subindo. A opção custa 450. Lembre-se cada contrato de opção é para 100 ações. O valor intrínseco é de 1 por ação e o valor de tempo é de 3,50 por ação. Como se vê, você está certo sobre o preço, ele sobe, e você está certo sobre o tempo - a semana antes de expirar ele vai até 24 1/4. Grande chamada. Quanto você faz Bem, você não. Você perde mais 25 comissões. Quando a opção expira, não há nenhum valor de tempo à esquerda, para que você possa vender opção por seu valor intrínseco que é 4 1/4 por ação. Strike três, você está fora. De dinheiro A única maneira de ser um membro do clube 20 é prever corretamente a direção do estoque, o período de tempo que vai mudar e a magnitude mínima do movimento. A menos que você tenha uma bola de cristal ou um link direto para o hotline psíquico, as chances são que você não vai bater as probabilidades. Além disso, aqui está outro aspecto negativo das opções. Alguma vez você já olhou para o lance / pedir spread de opções Não Vamos dizer que o lance é 6 e pedir 6 3/8. Então você pode comprar a opção em 6 3/8, mas só poderia virar e vendê-lo por 6. Isso é uma perda imediata de cerca de .375, e com opções vendidas apenas em lotes de 100, pelo menos, uma perda de 37,50. E esse spread não é tão ruim quanto os spreads de opções vão. Muitos spreads correspondem a perdas imediatas de 20 ou mais. Isso é direito fora do bastão, pessoal. Assim que você comprar, você perdeu 20 ou mais do seu dinheiro Muito patético, não é Hmm, eu começo a ver a luz. Por exemplo, o que há de errado com a compra de alguns coloca para proteger seus ganhos, se você está preocupado com um poder de permanência de ações ou uma correção de mercado maciça Bem, existem algumas razões para não proteger suas posições neste caminho. Principal entre estes é que, fazendo isso, você está apostando contra si mesmo. Como tão simples. Se você é um verdadeiro tolo, você está segurando o estoque em questão, porque você espera que ele aprecie em valor ao longo do tempo. Youre não em ver flutuações de curto prazo no preço da ação, estar confiante de que sua pesquisa Foolish descobriu uma jóia subestimada. Você vai deixar esse estoque sozinho para que ele vai conseguir um valor mais justo e lucrar com isso. Se você não está confiante de que o estoque vai apreciar, e recuperar todo o valor que poderia perder em cima de transtornos do mercado, você não tem nenhum negócio mantê-lo. Não comprar um colocar para proteger o seu investimento simplesmente vendê-lo para fazê-lo e colocar seu dinheiro em outro lugar. Em segundo lugar, comprando um posto para proteger os lucros, você está apostando essencialmente na direção que o mercado terá dentro do tempo de vida finito da opção. Isso não é tolo. Prever essas coisas é melhor deixar para os sábios que residem em The Street. Ninguém sabe qual direção o mercado tomará. Por que desperdiçar seu tempo e dinheiro tentando prever isso Se você está preocupado, melhor gastar seu tempo reexaminar as razões que você comprou o estoque em primeiro lugar. Se essas razões ainda são válidas, relaxe. Se não, vendê-lo rápido e encontrar um estoque que satisfaça os seus critérios Foolish. Ok, eu sei que não é tolo usar opções. Mas você poderia pelo menos me explicar como eles funcionam? Por favor, bem, desde que você pediu tão bem. Por exemplo, vamos dizer que em 1 de maio, julho 80 chamadas em 1/2 (thats 0,50 por ação) estão disponíveis em Tubulator ElectroMagnetics, Inc. (HEX: TUBE), cujo estoque está atualmente com preço de 75. Isso significa que ele vai Custam 50 para comprar uma opção de compra em TUBE (0,50 100 ações). Você decide comprar 10 chamadas em 500. Você pensa que o estoque de TUBE está indo aumentar entre agora e a 3ª sexta-feira de julho. Se TUBE atinge a greve antes da data de expiração, você pode exercer sua opção e comprar 1000 ações do vendedor da opção em 80 por ação. Claro que você poderia comprá-los no mercado em 80, por isso não há vantagem para ter comprado as chamadas. O preço do TUBE vai ter que superar o preço de exercício para fazer este negócio vale a pena. Então há a questão de que 500 você pagou para as chamadas. O preço de TUBE vai ter que chegar a 80 1/2 para você apenas para quebrar mesmo - na verdade um pouco mais alto para cobrir o custo da comissão que você tinha que pagar para receber as chamadas. Oh, nós esquecemos de mencionar comissões antes Como descuidado de nós -) Sim, TUBE tem feito bem recentemente, e nós assumimos sua subida. Afinal, seu novo magnetron de reflexão interior, oscilante está pronto para embarque. Mas o quão certo você está de que os investidores vão ficar impressionados o suficiente para fazer o preço subir 6-7 antes de 21 de julho Oh, você diz que é um Cant-Miss-Pick no Kabutt Kalls Newsletter. Bem, então, por que se preocupar com uma opinião Foolish - você não pode perder -) Mas vamos supor que ele vai para cima, todo o caminho para 82, por exemplo, antes da data de validade. Então você faria definitivamente algum lucro. Você pode comprar as 1000 ações em 80 e imediatamente virar e vendê-los para 82, que é 2000. Menos os 500 que você pagou para as chamadas, menos a comissão original sobre as chamadas, menos a comissão sobre a compra, menos a comissão Sobre a venda. Em algum lugar entre 1400 e 1450. Se você tivesse comprado 1000 TUBE em 75, eles valiam 82.000 hoje e youd estar olhando para um lucro de 6.000 (menos apenas duas comissões de negociação, se você fosse vendê-los agora). Então, por que alguém estaria interessado em comprar chamadas alavancagem Neste exemplo comprando as chamadas só custaria 500 para fazer 1400 (quase triplicar o seu dinheiro). Comprar o estoque custaria 75.000 para fazer 6.000, somente um retorno 8. Então, o que você preferiria ter, 1400 do negócio ou 1000 partes de TUBE que tem se deslocado bastante bem tarde Algumas pessoas iriam para as opções que Fools preferiria ter o estoque. Tenha em mente que a situação acima é uma das 20 opções de compra de sucesso. 80 do tempo que a opção teria expirado sem valor. Mas não é muito seguro se você está do outro lado Vender a opção em vez de comprá-lo Bem, suponha que você tinha vendido a chamada acima Se você escrever (vender) Julho 80 chamadas em 0,50 em 1000 partes de TUBE, você está apostando que o preço Rotina para (ou acima) 80 antes do 3º sexta-feira em julho. Youll obter 500 para a sua venda, mas se o preço não vai para 82 eo comprador exerce sua opção, você terá que fornecê-lo com as 1000 ações. Se você vendeu COVERED CALLS, significa que você possuía 1000 ações da TUBE e agora terá que vendê-las para o comprador por 80.000. Você fez 500 na opção, mas você perdeu a apreciação de 80 para 82 para uma perda líquida de 1500 sobre este negócio específico. Se você vendeu NAKED CALLS, significa que você tem comprar 1000 ações da TUBE (isso é 82.000 fora do bolso por alguns dias) e vendê-los para o comprador de 80.000. O prêmio almofadas você um pouco, mas sua perda líquida ainda é 1.500. (Sem mencionar o custo de antiácido como 21 de julho se aproxima.) Desde 80 de opções expiram inútil, algumas pessoas escrevem opções como uma fonte de renda. Isso não é investir, no entanto a sua especulação sobre o movimento de preços de um estoque. Pode ou não ser tolo, mas certamente isnt Foolish. O que está acontecendo aqui é Wall Street povoada por um bando de pessoas supersticiosas Apenas o que é Triple Witching e por que alguém deve se preocupar Triple witching refere-se às maquinações de mercado provocadas pela expiração simultânea de futuros de ações, opções de ações e estoque Opções. Isso acontece quatro vezes por ano, na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. Para ser preciso, a frase é Triple Witching Hour, e refere-se à última hora de negociação nessas sextas-feiras. A expiração destes veículos pode causar alta volatilidade nos preços das ações como comerciantes jogar loucamente com os veículos expirando e os títulos subjacentes. As irmãs estranhas, de mãos dadas, Cartazes do mar e da terra, Assim andam, aproximadamente: Três vezes ao teu, e três vezes ao meu, E três vezes novamente, para fazer nove. Paz Os encantos acabaram. Os tolos não se importam muito com a bruxaria tripla, a menos que seja a variedade Shakespeariana. Isso é porque nenhum tolo verdadeiro focalizaria assim pròxima em um investimento para ser concernido com o desempenho do preço em todo o dia. Esqueça o triplo bruxismo e leve um fim de semana prolongado Agora você sabe por que não temos muitas informações sobre as opções no nosso site. Mas, se nossa explicação insensata não satisfaz sua sede de conhecimento, você pode encontrar uma grande quantidade de informações muito úteis sobre as opções no site do Chicago Board Options Exchange: cboe / LearnCenter. Por favor . (Derivativos) O que é uma Data de Vencimento (Derivativos) Uma data de vencimento em derivativos é o último dia em que uma opção ou contrato de futuros é válido. Quando os investidores compram opções, os contratos lhes dá o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender os ativos a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. Dentro de um determinado período de tempo, que está em ou antes da data de vencimento. Se um investidor optar por não exercer esse direito, a opção expira e se torna inútil, eo investidor perde o dinheiro pago para comprá-lo. Data de Vencimento (Derivados) A data de vencimento das opções de ações listadas nos Estados Unidos é normalmente a terceira sexta-feira do mês do contrato. Que é o mês em que o contrato expira. No entanto, quando sexta-feira cai em um feriado, a data de validade é na quinta-feira imediatamente antes da terceira sexta-feira. Uma vez que uma opção ou contrato de futuros passa a sua data de validade, o contrato é inválido. O último dia para negociar opções de capital é a sexta-feira antes da expiração. Algumas opções têm uma provisão automática de exercício. Estas opções são automaticamente exercidas se estiverem no dinheiro no momento da expiração. A Corporação de Compensação de Opções (OCC) exerce automaticamente uma opção de compra ou de venda que é de pelo menos um centavo em dinheiro. Vencimento e Valor da Opção Em geral, quanto mais tempo um estoque tiver de expirar, mais tempo terá para atingir seu preço de exercício, o preço ao qual a opção se torna valiosa. De fato, a decaimento do tempo é representada pela palavra theta na teoria de preços de opções. Theta é uma das quatro palavras gregas usadas para referenciar os drivers de valor em derivados. Os outros três gregos são delta, gama e vega. Todas as outras coisas iguais, mais tempo uma opção tem até expiração, o mais valioso é. Existem dois tipos de produtos derivados, chamadas e puts. As chamadas dão ao portador o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação se atingir um determinado preço de exercício até a data de vencimento. Põe dar ao portador o direito, mas não a obrigação, de vender uma ação se atingir um certo preço de exercício até a data de vencimento. É por isso que a data de validade é tão importante para os comerciantes de opções. O conceito de tempo é o cerne do que dá às opções seu valor. Após o put ou call expira, ele não existe. Em outras palavras, uma vez que o derivado expira o investidor não retém quaisquer direitos que acompanham a posse ou a posse.